华盛顿(美联社)——通货膨胀正在降温，部分经济领域似乎正在走弱。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)周三可能会强调，美联储的主要重点仍然是需要以更高的利率遏制价格飙升。
由于金融市场预计美联储将很快停止加息，甚至可能在今年晚些时候降息，分析人士表示，鲍威尔将需要抵制这种乐观情绪。如果金融市场预期的利率低于美联储的计划，那么美联储本已艰难的任务可能会变得更加艰巨。
鲍威尔的强硬信息可能会在美联储19人政策委员会宣布其最新行动后的新闻发布会上出现。政策制定者将把基准利率上调25个基点，至4.5%至4.75%的区间，为约15年来的最高水平。此举可能进一步提高消费者和企业的贷款利率，包括抵押贷款、汽车贷款和商业贷款。
在某些方面，美联储面临的挑战比去年更加棘手，当时通胀加速的速度远远快于官员们的预期。在猝不及防之后——鲍威尔最初将高通胀描述为只是一个暂时的现象——官员们对所需要的东西有了清晰的认识:一系列积极的加息，以减缓借贷和支出，为增长降温，遏制高通胀。
不过，自去年秋季以来，通胀已有所减弱。因此，美联储加息可能使经济陷入痛苦的衰退，导致大量失业的风险正在上升。在过去的三个月里，美联储偏爱的消费者价格指数年增长率仅为2.9%。但美联储官员曾表示，他们需要看到进一步的证据表明通胀正在下降，接近2%的目标，然后才会考虑暂停加息。
通胀降温的最新迹象出现在周二的一份报告中。报告显示，去年第四季度工资增长连续第三个季度放缓。这份报告可能会让美联储官员放心，工资上涨现在不太可能加剧通胀。
在过去的一年里，随着企业提出合理的加薪以吸引和留住足够多的员工，鲍威尔表示担心劳动密集型服务业的大幅加薪将使通货膨胀过高。企业通常通过提高价格将增加的劳动力成本转嫁给消费者，从而使通胀压力持续存在。
一些经济学家认为，美联储不需要大幅提高利率，这样做会增加深度衰退的风险。摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家认为，随着通胀在未来几个月继续缓解，周三的加息将成为今年最后一次。
美联储可能会在每次政策会议后发表的声明中改变一些措辞，从而暗示即将暂停加息。
自3月以来，该声明一直表示，“继续提高(利率)目标区间将是适当的。”一些经济学家预计，官员们将略微修改声明中的这部分内容，使其承诺不那么具体，并赋予美联储更大的灵活性。
不过，鲍威尔不太可能在近期发出暂停加息的信号，因为担心这样的信息可能引发股市和债市反弹。这些趋势可以通过给消费者更多的钱来消费，鼓励个人和企业更多地借贷，从而提振经济和通货膨胀。这与美联储想要的恰恰相反。
Dreyfus and Mellon首席经济学家、美联储前高级官员文森特?莱因哈特(Vincent Reinhart)表示:“他的每句话都必须带有鹰派色彩。”(按照美联储的说法，“鹰派”通常倾向于加息以控制通胀，而“鸽派”往往倾向于降息以支持就业。)
莱因哈特说:“每个人基本上都在说，‘嘿，鲍威尔主席，让我们绕场一圈庆祝你的胜利。“他说，‘我们之所以能走到今天，是因为我们保持了警惕，我们现在不能掉以轻心。’”
金融市场因预期利率将会降低而走强。去年12月，美联储官员曾预测他们将把基准利率提高到5%以上。不过，投资者预计美联储将止步于4.75% - 5%的区间，并在年底前降息。这是事实，尽管鲍威尔特意强调，美联储预计今年不会降息。
美联储和金融市场之间的分歧很重要，因为加息需要通过市场来影响经济。美联储直接控制其关键的短期利率。但它只能间接控制个人和企业实际支付的贷款利率，包括抵押贷款、公司债券、汽车贷款和许多其他贷款。
其后果可以在房地产领域看到。美联储首次加息后，30年期抵押贷款的平均固定利率飙升。最终，它突破了7%，是徒步旅行开始前的两倍多。
但自去年秋季以来，平均抵押贷款利率已降至6.13%，为去年9月以来的最低水平。尽管12月份房屋销售量进一步下降，但衡量已签署购房合同的指标实际上有所上升。这表明，较低的利率可能正在吸引一些购房者重返市场。
更广泛的所谓“金融状况”指标，包括企业借贷成本等，也显示信贷宽松。
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