一位政府官员表示，由于通货膨胀轨迹的不确定性，以及何时会回到印度储备银行(RBI) 4%的目标，印度政府的借贷成本可能会在未来六个月内保持高位。
“10年期基准债券的收益率可能会继续保持在7%以上，”这位不愿透露姓名的官员告诉Moneycontrol。“我们曾希望今年可能会有一次降息，但随着通胀再次缓慢上升，降息的可能性很低。抗击通胀的战斗可能会持续更长时间。”
故事有限公司 继续下面的广告删除广告印度央行在2022-23年度将基准回购利率提高了250个基点(bps)至6.5%，但由于消费者价格指数(CPI)通胀大幅下降，5月份触及25个月低点4.31%，印度央行在2023-24年度迄今保持不变。不过，7月12日公布的6月数据显示，通胀结束了连续四个月的下滑，升至4.81%，高于分析师预期的4.6%。一个基点等于百分之一。
7月17日下午2点30分，中央政府基准的10年期国债交易价格为7.08%。6月初，美国国债收益率低于7%。
政府的借贷成本是一个关键变量，因为它影响着私人企业和家庭从银行和市场借贷的利率。在过去三年里，中央银行通过发行债券从市场借入了创纪录的资金。然而，由于印度央行注入了创纪录的流动性，收益率并没有相应飙升。
今年，中央政府打算借款总额为154.3万亿卢比，这引发了人们对政府在企业投资持续低迷之际排挤私营部门的质疑。借款总额包括当年的借款，加上到期的还款。
尽管印度储备银行的货币政策委员会(MPC)在4月和6月维持利率现状，但它警告说，它随时准备在必要时“迅速和适当地”采取进一步的货币行动，以保持通胀预期的稳定，并将其降至4%的目标。
央行关于实现中期目标的语气最近也变得更加强硬，央行行长达斯(Shaktikanta Das)上月表示，通胀率在2%至6%的容忍区间内“是不够的”。
故事有限公司 继续下面的广告删除广告CPI涨幅已连续45个月保持在4%以上。
不断上升的通货膨胀和债券收益率
以西红柿为首的蔬菜价格飙升，引发了人们对近期通胀路径的担忧。
7月13日，德意志银行印度和南亚首席经济学家Kaushik Das在6月通胀数据发布后表示:“令人担忧的是，在7月的前10天，西红柿价格环比上涨了240%，洋葱和土豆价格分别比6月上涨了14.3%和9.3%。”
"如果目前的食品价格趋势持续到7月，那么7月食品通胀可能环比上升3.6%，这可能会推动7月和8月整体CPI通胀率突破6%大关，" Das补充道。
政府已被迫采取行动解决食品价格问题。7月16日，消费者事务、食品和公共分配部表示，在以每公斤90卢比的优惠价格在全国范围内出售西红柿后，西红柿的批发价格下降了。现在以每公斤80卢比的价格出售。
尽管这可能会在一定程度上缓解家庭的压力，但经济学家仍担心通胀对政府债券收益率的影响。
Emkay Global Financial Services首席经济学家Madhavi Arora告诉Moneycontrol:“在接下来的几个月里，随着通货膨胀的缓慢上升，10年期基准债券的收益率将达到7.2%。”
据CRISIL分析师称，9月底基准10年期公债收益率可能在7.05- 7.15%区间。
债券收益率进一步上行的压力可能会以美联储加息的形式出现。根据上述政府官员的说法，预计美国央行今年还会加息一两次，短期内收益率几乎没有跌至7%以下的空间。
尽管根据CME的Fed watch工具，美国6月通胀率大幅降至两年低点3%，但联邦基金期货价格显示，美联储本月晚些时候加息25个基点的可能性为96%。
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希望本篇文章《政府来源：政府借贷成本可能会保持高位，因为通往4%通胀的道路不确定》能对你有所帮助！
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