剧情简介
Amit Jeswani首席信息官, 种马的资产他说:“在这轮牛市中，我们必须有远大的梦想。在接下来的10年里，我们必须把它做得非常大，你需要合适的企业家和合适的企业。你想以合适的价格买入，持有直到它们成长，当你有另一个机会时，你就会出手。我们会改变投资组合，但我们必须做到。如果我们不能在这个十年里做大，我们就错过了一个非常大的机会。”
是我们看到的上市收益，订阅者吗从数据上看，中小市值股的大幅波动让你相信，这其中有一点自满因素，还是过度繁荣在起作用?
有时你确实会害怕市场，尤其是小盘股可能已经泛滥，但市场普遍在追逐盈利，无论是小盘股还是大盘股，只要你看到盈利，市场就在追逐它们。因此，无论是管道公司，还是资本市场，市场都非常清楚，他们想要追逐收益，在牛市中，很难坚持住你的赢家。
我们在股票市场上做三个决定;买是一个决定，卖是一个决定，什么都不做也是一个决定。在咆哮的牛市中，最艰难的决定是持有你的赢家。这就是我们正在努力做的事情，我们必须耐心等待。你不能说股票会在这里停留六个月，而我什么都不做，因为资金有限，机会很大，你需要把它做得非常非常大。但我们也认为，市场并没有那么便宜。所以，很难找到好点子。这是唯一的问题。但不管市场周期如何，任何投资这个市场的人，如果你足够聪明，你将在未来5-10年里做得非常非常好。当然，这5%的上下波动我无法计算时间，但下一个十年看起来非常有希望，是时候改变你的净资产了，而不仅仅是这里那里的5-10%。
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今年东山再起的一个部门是公共部门。无论是国防、工业还是电力金融，现在其他领域——石油和天然气等——也在活跃起来。你觉得反弹已经过去了吗?
所以我不知道反弹是否已经过去，因为我们在那里的敞口为零。所以如果你问我，我会说这是一种酸葡萄心理或类似的情况。所以，对我们来说，这是一种酸葡萄心理，我们没有任何框架可以预测公共部门银行的这些举动，我们完全错过了。我不认为我们会收购公共部门银行。但铁路进入市场已经有19年了，每次预算中，铁路都会走高，然后铁路股票Titagarh等会下跌。
但这一次不同了。有人问我为什么不买铁路?Vande Bharat是一个简单的故事，Gareeb Yatra也是，Jan Shatabdi也是，有很多新的光辉列车等等。我怎么知道这个新的范德巴拉特是我们继续购买的时机。所以这些都是很难进入的框架，我们在Stallion研究可重复的模式，我们没有模式可以说你会看到5-10倍的收益，这是我们的问题，而不是市场的问题。市场是对的，我们是错的，但即使没有psu，投资组合也表现得相当不错。我们对今年的回报非常满意。
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我认为是0只有事后诸葛亮才会让我们更明智，你并不孤单。我们很多人都是酸葡萄。但是这是什么?那么银行业呢?这是一个目前提供价值的领域，因为它还没有上升。就信贷增长而言，它很强劲，资产质量不是问题，印度储备银行已经走在了曲线的前面监控所有这些?实际上，银行在本轮牛市中表现不佳，这是因为增长率下降了。在今天的印度，如果你的名义GDP增长率为14%，你想要押注于增长率为30%或25%的公司，除了Bajaj Finance, Five Star或Equitas这样的公司(我，我的家人，我们的客户可能对这些股票有既得利益，这些股票不推荐)。
但市场需要增长，在2013年到2020年之间的一段时间里，漂亮银行的每股收益增长率分别为3%、4%和5%，而银行的每股收益增长率为20%。那是银行赚大钱的时代。如今，你可以在如此多的股票中获得20%的增长，为什么有人会购买增长15-18%的杠杆业务，而且事实上，金融机构是市场上缺失的银行的最大买家。在我们的投资组合层面，我们已将银行的配置削减至15%。在这个牛市中，我们想把它做大，所以我们只削减了15%。HDFC银行的形式增长率为15%，我们在那里没有任何敞口。事实上，上个季度，我们削减了对银行的大量敞口，并购买了一些资本市场股票，如MCX和Angel，它们表现不错。因此，我们不后悔出售这些银行。我们必须考虑相对的机会，如果银行开始增长，我们可能会回到银行，但就目前而言，我们的贷款组合非常低，可能占我们投资组合贷款机构的13%至14%。
在市场的其他部分，似乎出现了一种趋势尽管银行股表现不佳，但大众还是买入了它们的股票。但是后来呢?你没有投入多少除了工业吗?你还看好哪些有趣的行业或股票?
上个季度，我们将Nuvama加入了我们的投资组合。Nuvama的雪绒花刚刚上市。它在财富管理业务、资产管理业务和财富管理的托管业务。我们预计今年的利润为55亿卢比。今天的市值约为11000亿卢比。所以市盈率是20倍。
如果你看看Anand Rathi，它是一家优秀的企业，但市盈率只有50倍。财富管理公司是一个提款机业务，他们正在以30%的速度增长。Nuvama当然是PAG旗下的公司。所以如果你进入资本市场，它的配置不是很大，但在Nuvama，它占我们投资组合的2.5-3%但这些是你需要注意的押注，也就是拆分。在市场上找到新点子是非常困难的，因为你的钱要翻两倍、三倍。
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所以你得回去说，我不想承担太多的下行风险和何时 只要我有机会，我就会去争取。本季度，我们加入了Nuvama。上个季度，我们添加了MCX和Angel，这对我们来说非常好。资本市场是一个 大约占我们投资组合的15%。我们减少了财政支出。金融类股贝塔系数很高。我们减持了金融股，我们买入了资本市场，这也是高贝塔的，因为如果你买入高贝塔，你必须从你的投资组合中减少高贝塔，这是不可能的。这就是我们在消费股中所做的。在消费领域，如果你看一下这个季度，情况就很简单。特伦特增长了60%。购物者停留时间增长了2%。V-Mart的增长为负增长。你需要与那些正在获得市场份额的玩家合作，以我们从未见过的60%的速度增长。即使是我们投资组合中的D-Mart，也从未实现过60%的增长。
因此，只要你看到像Zomato这样的高增长，它的增长率就应该达到50%，我们本季度在我们的投资组合中增加了更多的Zomato。我们必须送礼物。一个人表现得很好。Blinkit的季度增长率为25%到30%。Blinkit本季度GMV达到280亿卢比。Blinkit本身将成为200亿卢比的GMV业务，Zomato对投资者来说可能是一个很大的赌注。
即使在今天，这也是一个合理的赌注，我们总是梦想家，总是乐观，我们估计明年Zomato的PAT达到200亿卢比，就像25财年一样。如果我们向右走，希望能有不错的回报。我们要有远大的梦想。14年来表现最好的基金经理是彼得·林奇，如果我没记错的话，他的复利回报率为29.8%。我看到Mark Minervini 5年的复利为220%，这是公开的数据。
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因此，我们必须在这轮牛市中大胆做梦。在接下来的10年里，我们必须把它做得非常大，你需要合适的企业家和合适的企业。你想以合适的价格买入，持有直到它们成长，当你有另一个机会时，你就会出手。我们会改变投资组合，但我们必须做到。如果我们不能在这个十年里做大，我们就错过了一个非常大的机会。这是非常鼓舞人心的。你不能错过这个十年的反弹，这是印度的。错过是你的损失。当涉及到房地产包时，你是否有FOMO ?除了Zomato之外，在房地产、高端化趋势和其他城市消费领域是否存在酸葡萄现象?
没有，所以我们玩新技术玩得很好。我们今年创造了14%到15%的新技术。所以我们在新技术方面做得很好。在房地产方面，它又脱离了我们的框架。但当整个行业创下新高时，我相信一年后的今天，我可能会说葡萄酸了。但我现在不吃那些葡萄。我的公司也在以30%到40%的速度增长。所以如果有人比我富得快，我没有问题。只是我也应该变得更富有。所以我们做得很好。
房地产很难理解。每当我们购买房地产时，问题是当20%或30%的跌幅到来或一些宏观事件发生时，你不知道是该买进还是卖出，因为这些房地产大多是周期性的。既然我不买账，它可能会成为一个世俗的故事。
但大多数情况下，它们都是周期性的，我们没有房地产方面的敞口。我们错过了菲尼克斯米尔斯，这是我们想在投资组合中拥有的一个项目，但这是唯一的项目。但是我们还有很多其他的建筑材料游戏。我们的投资组合中有电线和电缆，表现非常好。它让我在四年里得到了6倍、7倍的回报，这还不错。还有很多其他公司以30%的速度增长，我们说，好吧，我们不能什么都玩，今天的市场就像自助餐。
如今，从金融到消费，从制药到管道公司，再到钢铁，你到处都能看到“阿尔法”。老实说，钱也是有限的。即使使用新技术，你也可以得到非常大的阿尔法。这些公司明年都是盈利的。让我们看看明年的表现。明年我们把它做大是很重要的。我们还必须控制风险。
当政治风险存在时，市场通常会波动。但境外机构投资者一直是卖家。在过去七年里，外国投资机构只有一年是买家。当外国投资机构回归时，一只新的成长型股票、一个新的故事将被创造出来，股市可能会多次上涨。看看增长。看看那些能够实现30%到40%增长的公司，那是可以赚大钱的地方。
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希望本篇文章《如果我们不能在未来10年做大，我们将错过一个非常大的机会：阿米特·杰斯瓦尼》能对你有所帮助！
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